Faiz oranı modellemesi ve bono portföyü yönetimi

Bono portföyü yönetimi ve faiz oranı riski ölçümü finansda önemli bir uygulama alandır. Piyasalarda hazine bankaları, belediyeler ve şirketler dahil olmak üzere çeşitli kaynaklar tarafından çıkartılan değişik bonolar bulunmaktadır. Bu tezde sadece devlet bonoları, başka bir deyişle akde bağlı kalan kuponsuz bonolar ele alınmıştır. Bond dinamikleri faiz modelleri yardımı ile analiz edilebilir. Bu tezde iki popüler faiz modeli, Vasicek Modeli ve LıBOR Piyasa Modeli, nihai olarak bono portföyü yönetimi problemi için kullanılmak üzere pratik bir çerçeve içerisinde analiz edilmektedir. Her model için stokastik dinamikleri, parametre tahmini, bono fiyatlandırması ve faiz oranı simülasyonu tanıtıldı. Tezin son bölümünde Markowitz Modern Portföy Teorisi tanıtıldı ve bono portföy seçimi problemi için nasıl uyarlandığı gösterildi. Geleneksel ortalama / varyans problemi ve onun değiştirilmiş versiyonu, ortalama / riske maruz değer (RMD) problemleri her iki model için de çözüldü. Farklı vadeli bonoların beklenen getirileri, getiri varyansları ve kovaryansları, ve riskma maruz değerlerinin tahmini için vade yapısı modelleri kullanıldı. Tüm uygulamalarda istatistiksel hesaplama için bir programlama dili olan R kullanıldı.