Bitcoin fiyat hareketleri ile FED politika faiz oranı, ABD enflasyon oranı ve NASDAQ100 endeksi ilişkisi

Kripto teknolojisi, blokzincir altyapısı sayesinde merkeziyetsiz, güvenilir ve şeffaf bir dijital ekonomi sunmaktadır. Bu teknoloji, geleneksel finansal sistemlerde görülen aracılara olan ihtiyacı ortadan kaldırmakta, böylece işlem maliyetlerini düşürmekte ve işlem hızını artırmaktadır. Kripto teknolojisinin önemi, dijital ekonomi ve finansal işlemlerde yeni bir dönemi başlatarak, merkezi otoritelerin müdahalesi olmadan işleyen bir sistem sunmasından kaynaklanmaktadır. Bu durum, birçok yatırımcı için yeni fırsatlar ve alternatifler yaratmaktadır. İlk merkeziyetsiz kripto para birimi olarak Bitcoin, küresel çapta finansal işlemler yapabilme kabiliyetiyle öne çıkmış ve birçok ekonomide önemli bir yatırım aracı olarak kendine yer bulmuştur. Bitcoin'in sınırlı arzı, enflasyona karşı bir koruma mekanizması olarak görülmekte ve "dijital altın" olarak adlandırılmaktadır. Bu nitelikler, Bitcoin'i sadece bir ödeme aracı değil, aynı zamanda güvenli bir yatırım aracı olarak da konumlandırmaktadır. Bitcoin'in yatırım araçları arasına girmesi, alternatif bir değer saklama aracı ve portföy çeşitlendirme unsuru olarak önem arz etmektedir. Bu özellikleri, Bitcoin'i geleneksel finansal sistemlerin dışındaki yatırımcılar için cazip hale getirmiştir. Kripto paraların gelecekte finansal sisteme egemen olması, taraflar arasında akıllı sözleşmelerin artışı, evlilik ve tapu gibi belgelerin değiştirilemez blok zinciri yöntemi ile kayıt altına alınması, merkez bankalarının para basımlarının blok zinciri vasıtası ile kayıt altına alınması gibi potansiyeller bu teknolojinin ne denli geniş bir kullanım alanına sahip olabileceğini göstermektedir. Bu bağlamda, blok zinciri teknolojisinin ve kripto paraların sadece finansal sektörde değil, aynı zamanda hukuki ve idari süreçlerde de devrim yaratabileceği öngörülmektedir. Bu da kripto paraların ve blok zinciri teknolojisinin, gelecekte daha şeffaf, güvenli ve verimli bir dünya yaratma potansiyeline sahip olduğunu göstermektedir. Bu tez çalışmasında blok zinciri sistemi ve kripto paralar, özellikle de Bitcoin ele alınmaktadır. Tezin amacı, bir kripto para birimi olarak Bitcoin fiyat hareketlerinin, diğer değişkenler olan FED politika faizi, ABD enflasyonu ve NASDAQ100 endeksi ile nasıl bir etkileşim içerisinde olduğunu değerlendirmektir. NASDAQ100 ile Bitcoin arasındaki ilişkinin incelenmesi, Bitcoin'in küresel finansal piyasalarla olan bağlantısının anlaşılması açısından büyük önem taşımaktadır. NASDAQ100 endeksi, teknoloji odaklı şirketleri temsil ettiğinden, Bitcoin'in bu endeks ile olan ilişkisinin analizi, Bitcoin'in teknoloji yatırımları ile olan bağını da ortaya koymaktadır. Bu çalışmada, Bitcoin (BTC) zaman serisine NASDAQ100 endeksi, FED politika faizi ve ABD enflasyon oranı gibi dışsal değişkenleri içeren bir ARIMAX modeli uygulanmıştır. Bulgular, Bitcoin fiyatları ile NASDAQ100 endeksi ve ABD enflasyonu arasında negatif bir ilişki olduğunu, FED politika faizinin ise Bitcoin fiyatları üzerinde küçük fakat pozitif bir etkiye sahip olduğunu göstermektedir. Model, düşük artık varyans ve artıklarda otokorelasyon olmaması ile verilere makul bir uyum sağlamış, mutlak hata ölçütleri (RMSE ve MAE) açısından iyi performans sergilemiştir. Ancak, yüksek MAPE değeri, BTC'nin fiyat hareketlerindeki önemli dalgalanmalar nedeniyle yüzde bazlı tahminlerin zorlaştığını göstermektedir. Ljung-Box testi, model artıklarının beyaz gürültü gibi davrandığını ve modelin dinamikleri yakalamakta başarılı olduğunu doğrulamıştır. Bitcoin'in yüksek volatilitesi ve dış ekonomik faktörlerin etkisi göz önünde bulundurulduğunda, modelin tahminleri zamanla artan belirsizlikle birlikte ılımlı bir düşüş eğilimi göstermektedir.