Bitcoin ile seçilmiş finansal varlıklar/endeksler arasındaki ilişkinin araştırılması

Finansal piyasalarda son yıllarda popülerliği giderek artan, ülkeler arasında yasal olup olmaması tartışma konusu olan kripto paralar, çoğu bireysel yatırımcılar tarafından tercih edilen yatırım araçları arasındadır. Yapılan bu araştırmada, kripto para birimleri arasında en fazla bilinen Bitcoin ve çeşitli ekonomik göstergeler arasındaki ilişki tespit edilmeye çalışılmıştır. Bu kapsamda çalışmanın veri seti olarak Bitcoin Fiyatları, Altın Fiyatları, Dolar Endeksi, Brent Petrol Fiyatları ve S&P500 endeksi verisi seçilmiştir. Çalışmanın periyodu Bitcoin'in popülerliğinin artmaya başladığı, işlem hacmi ve fiyat hareketlerinin yoğunlaştığı 2013 yılından başlamış olup, Ocak 2013-Haziran 2022 dönemi aylık veriler kullanılmıştır. Çalışma kapsamında seriler arasında eşbütünleşme ilişkisi Johansen Eşbütünleşme testiyle, nedensel ilişki ise Toda-Yamamoto (1995) nedensellik testiyle analiz edilmiştir. Toda Yamamota analiz sonuçlarına göre, Bitcoin, Altın ve Petrol Fiyatlarının S&P500'ün Granger nedeni olduğu tespit edilmiştir. Bitcoin ile Petrol fiyatları, Altınla Petrol fiyatları, Dolar Endeksiyle Petrol fiyatları, Petrol fiyatlarıyla S&P500 arasında karşılıklı (çift yönlü) nedensel ilişki gözlemlenmiştir.