Varlık fiyatlamasında finans ve denizcilik piyasalarındaki yayılmanın etkileri

Bu tez, firma düzeyinde denizcilik ve finans piyasaları arasındaki bağlantıları ve ilişki yönlerini araştırmaktadır. Denizcilik firmalarıyla ilgili varlık fiyatları, her iki piyasadaki fiyat keşiflerine ve dinamik etkileşimlere bağlıdır. Bu piyasalar bir yandan firma performansına ve yatırımcı beklentilerine bağlı olarak denge seviyelerini belirleyen risk-getiri ilişkisi çerçevesinde incelenirken, diğer yandan hizmet konu olan navlun ve varlık arz ve talebinin ve beklentilerin her ikisinde de fiyatlandığı bir piyasa gözlemlemekteyiz. Bir pazardakı fiyatlama faktörlerini sorgulamak, bu dinamiklerin diğer pazardaki yatırımcıların karar setinin bir parçası olup olmadığıyla da ilgilidir. Analizde kullanılan veriler, aylık bazda Aralık 2002-Aralık 2021 aralığında ve dökme yük taşımacılığından liman hizmetlerine ve lojistiğe kadar önceden tanımlanmış beş denizcilik iş türünden ve 17 farklı ülkeden halka açık 48 denizcilik firmasını içermektedir.. Getirilerin hisse senedi, zaman ve risk boyutlarına göre değişmesine izin veren hem tek değişkenli hem de çok değişkenli yöntemler uygulanmaktadır. Bulgular, yalnızca beklenen getiri düzeyinde değil, aynı zamanda koşullu varyans düzeyinde de güçlü bir yayılmanin olduğunu göstermektedir. Denizcilik, finansal ve küresel gibi dışsal faktörlere ek olarak, tahmin edilen kovaryanslar ve varyanslar gibi içsel faktörlerin yayılımı da denizcilik alt sektörler arasında etkili olduğu gösterilmiştir. Son olarak, bu parametrelerin her ikisi de yatırımcıların bilgi setinin ve karar verme sürecinin bir parçası olduğu için, beklenen getirilerin ve koşullu kovaryansların eşzamanlı tahminine izin veren modeller, finansal ve denizcilik piyasaları arasındaki geri bildirimi ortaya çıkarmada daha etkili olmaktadır.