An empirical analysis of risk premia in equity futures : The case of borsa İstanbul

Bu çalışma, Türkiye'de vadeli işlemler piyasasında, dayanak varlığı hisse senedi olan vadeli işlem kontratlarında risk primi mevcudiyetini spot ve vade risk primi özelinde incelemektedir. Çalışma, geleneksel olarak emtia vadeli işlem kontratlarında kullanılan metotların hisse senedi dayanaklı vadeli işlem sözleşmelerinde uygulanması ile en yakın vadeli sözleşmeler aracılığıyla spot risk primini ve kontratlar arası uzun-kısa stratejisi ile vade risk primini ele almaktadır. Aynı zamanda literatürde yaygın olarak kullanılan faktör fiyatlandırma modelleri ve portföy sıralama yöntemlerini kullanarak Basis, Momentum ve literatüre yakın zamanda tanıtılan Basis-Momentum faktörlerinin risk primlerini açıklama kabiliyetini incelemektedir. Çalışma, istatistiksel olarak anlamlı risk primlerini belirledikten sonra, ilgili risk primlerinin ana makro finansal değişkenler ile olan etkileşimini Newey West OLS ve Vektör Otoregresif modeller ile incelemektedir. Çalışma, hisse senedi dayanıklı vadeli işlem kontratlarının vade yapısına ilişkin yeni içgörüler sunarak, vadeli işlem risk primleri ve finansal piyasalardaki uygulamalarına ilişkin literatüre katkı sağlamayı amaçlamaktadır.