Corporate sustainability interactions and corporate financial performance

Sürdürülebilirlik ve finansal performansı inceleyen ampirik pek çok çalışma vardır. Ancak sürdürülebilirlik ve finansal performans ilişkisini etkileyen firma kaynaklı etkiler dikkate alınırken rekabetin bu ilişki üzerindeki etkisi analizlere dâhil edilmemektedir Bu sebep ile firmaların sürdürülebilirlik kararlarını stratejik kararlar olarak ele alıp, rekabetin ve yayılma etkisinin firmalar arasındaki sürdürülebilirlik etkileşimlerini nasıl etkilediklerini anlamayı amaçlıyorum. Firmalar arasındaki sürdürülebilirlik etkileşimlerini Stackelberg oyunu olarak modellemeyi öneriyorum. Önerdiğim modeli analitik olarak çözdükten sonra, ilk hamle ve ikinci hamle avantajlarının oluştuğu koşulları saptamak için sayısal yöntemlere başvuruyorum. Analitik modelden yapmış olduğum çıkarımları doğrulamak için ampirik yöntemlere başvuruyorum ve ayrık seçim modelindeki değişkenleri tahmin etmek için sürdürülebilirlik ölçütü olarak MSCI KLD 400 Social Index'i ve finansal bilgiler için Wharton Research Data Services' COMPUSTAT veri setini kullanıyorum. Ayrık seçim modelinde firmaların arasındaki karşılıklı bağımlılık özdeşleştirme ve tahmin etmede sorun teşkil etse bile rekabetin, yayılma etkisine göre sürdürülebilirliğe yatırım yapma olasılığını daha çok etkilediğine dair ampirik kanıt sunuyorum. Ayrıca, bu bulgunun ilk defa sürdürebilirliğe yatırım yapacak firmalar için daha şiddetli olduğunu gözlemliyorum.