Gelişmekte olan ekonomilerde türev piyasaları etkinliği analizi

Bu çalışmada, Avrupa'daki gelişmekte olan ekonomilerde vadeli piyasaların fiyat serilerinin birim kök içeren olup olmadığını test etmek için zayıf formda Etkin Piyasa Hipotezi uygulanmıştır. Doğrusal birim kök testleri (GDF ve PP), doğrusal panel birim kök testi, Kapetanios ve diğerleri (2003) tarafından geliştirilmiş doğrusal olmayan birim kök testi ve Omay ve Ucar (2009) tarafından geliştirilmiş doğrusal olmayan panel birim kök testi hipotezin vadeli piyasaların fiyat endekslerinin rassal yürüyüşü takip edip etmediğini test etmek amacıyla Yunanistan, Macaristan, Polonya, Rusya ve Türkiye'de kullanılmıştır. Veriler aylık ve DataStream'den alınmıştır. Eylül 2005 ve Haziran 2011 arasında her piyasa için 70 aylık gözlem bulunmaktadır. GDF ve PP testlerinin sonuçları bütün piyasaların etkin olduğunu göstermektedir. Doğrusal olmayan birim kök testi Polonya ve Türkiye piyasalarının etkin olmadığını belirtmektedir. Ayrıca, doğrusal panel birim kök testi bu grubun etkin olduğunu gösterirken, doğrusal olmayan panel birim kök testi grup olarak bu ülkelerin etkin olmadığını göstermektedir.