Private-public capital, elasticity of substitution and economic growth

Büyüme literatüründe üretim faktörleri arasındaki ikame esnekliğinin hesaplanmasında Cobb-Douglas (CD), Sabit İkame Esneklikli (CES) ve Değişen İkame Esneklikli (VES) üretim fonksiyonlarından sıklıkla yararlanılmaktadır. Çalışmaların çoğu sermaye ile emek arasındaki ikame esnekliğine odaklanmaktadır. Toplam sermayeyi oluşturuan alt bileşenlere ilişkin yapılan çalışamalar sayıca azdır. Bu tezde toplam sermaye, kamu sermaye stoku ve özel kesim sermaye stoku olarak iki alt bileşene ayrılarak incelenmektedir. Kamu sermaye stoku ile özel kesim sermaye stoku arasındaki ikame esnekliği iç içe yuvalanmış VES tipi bir üretim fonksiyonu çerçevesinde 91 ülke için 1980-2011 dönemi baz alınarak incelenmiştir.VES üretim fonksiyonunun diğer fonksiyonlara göre temel avantajı parameterlerde daha fazla esneklik sağlamasıdır. VES üretim fonksiyonuna ilişkin parametreler lineer olmayan en küçük karaler (NLLS) yöntemiyle tahmin edilmiştir. Kamu sermaye stoku ile özel kesim sermaye stoku arasındaki ikame esnekliğinin tahmin edildiği modellere ilişkin sonuçlara baktığımızda genel itibariyle bir çok modelde kamu sermaye stoku ile özel kesim sermaye stoku arasındaki ikame esnekliğini belirleyen parametre negative bulunmuştur. Bunun yanısıra, kamu sermaye stoku ile özel kesim sermaye stoku arasındaki ikame esnekliği seçilen örneklem için birden küçük bulunmuştur. Buna göre, kamu sermaye stoku ile özel kesim sermaye stoku nihai mal ve hizmet üretiminde birbirini tamamlayıcı girdiler konumundadır. Dolayısıyla, özellikle alt yapıyı iyileştirmeye dönük kamu yatırımları özel yatırımaların verimliliğini artırarak ekonomik büyümeyi olumlu etkileyebilir.