Finansal gelişim ve ekonomik büyüme arasındaki ilişki

Son zamanlarda, ekonomik büyümenin teşvik edilmesinde finansal indikatörlerin önemi ile ilgili birçok akademik ve gözlemsel çalışma yapılmıştır. Finansal piyasaların gelişimi ile ekonomik büyüme arasındaki ilişki, küresel krizden sonra ekonomik performansı olumsuz etkilemiştir. Bu tarz ekonomik gelişmelerin, finansal piyasaların gelişimi ile ekonomik büyüme arasındaki ilişki üzerinde kötü bir etkisi vardır. Bu gibi durumlar bize finansal piyasaların gelişimi ile ekonomik büyüme arasındaki ilişkiyi incelemenin önemlilik derecesini göstermektedir. Bu çalışma, bilimsel çalışmaların yeniden gözden geçirilmesi ile birlikte, 1999 senesinin ilk çeyrek döneminden 2011 senesinin üçüncü çeyreğine kadar olan zaman diliminde kırk bir devletin geniş kesitli örneklemesi aracılığıyla finansal piyasaların gelişimi ile ekonomik büyüme arasındaki ilişkiye dair yeni gözlemsel ve istatistiksel kanıtı ortaya koymaktadır. Gelişmiş ve gelişmekte olan ülkelere odaklanan çeşitli ekonometrik yaklaşımlar kullanıyoruz. Bu çalışmada, finans piyasalarındaki gelişmeler, finansal sistemlerin farklı boyutlarını bulundurmak için beş değişkenle ölçülüyor. Bu değişkenler toplam cari işlemler dengesi (GSYİH'nın yüzdesi olarak), döviz kuru (USD cinsinden ulusal para birimi), net doğrudan yatırımın GSYİH'ya oranı, özel sektöre verilen toplam kredinin (GSYİH'nin yüzdesi olarak) ve faiz oranıdır. Çalışmanın sonucu bize nedensellik ilişkisinin varlığını ve finansal piyasaların gelişimi ile ekonomik büyüme arasındaki nedenselliğin yönünü göstermektedir. Bu, ekonomik büyüme ve finansal gelişimi temsil etmek için seçilen faktörlerle belirlenir. Bu ilişkiyi her açıdan keşfetmek için Panel Var yöntemini kullanıyoruz. Ayrıca, finansal piyasaların gelişimi ile ekonomik büyüme arasındaki ilişki, bu ekonomilerin neredeyse aynı yapısal özelliklere sahip olmalarına rağmen devletler arasındaki bazı farklılıkları da göstermektedir.