Macroeconomic indicators affecting Turkey's eurobond spread

Bu çalısma ülkenin makroekonomik göstergelerinde görülebilen ülke riskinin ihraç ettigi eurobondların spreadlerini nasıl etkileyip sekillendirdigini göstermeyi amaçlamıstır. Veriler hem Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası hem de Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurulu'nun veri bankalarından alınmıstır. Bu çalısmada 2000 ve 2005 yılları arasında çeyrekler itibarı ile ülkenin toplam borç stogu ve cari dengesinin gayrısafi milli hasılaya oranı, tüketici fiyat indeksi, Merkez Bankası reel kesim güven indeksi ve gelismekte olan ülkelere ait tahvil indeksi bagımsız degiskenler olarak alınmıs ve bagımlı degisken olan Türkiye Cumhuriyeti Hazinesinin USD cinsinden çıkarttıgı eurobondların spreadleriyle regresyona tabi tutulmustur. Bu analizde, cari denge dısında tüm diger bagımsız degiskenlerin katsayılarının teoride beklenenlerle uyumlu oldugu ve %10 güven aralıgı ile kabul edilebilir oldugu gösterilmistir. Çalısmanın yapısına bakıldıgında; lk kısımda, euro tahviller ve uluslar arası tahvil piyasası ile ilgili genel bilgiler, ikinci kısımda Türkiye ile ilgili bilgiler ve son kısımda ise Türkiye'nin ülke riskini gösteren makroekonomik göstergelerini, çıkarttıgı eurobond spreadleri ile iliskilendiren bir yapının oldugu görülür. Anahtar Kelimeler: 1)Euro tahvil, 2)Uluslar arası Tahvil Piyasaları, 3)Uluslar arası Finansal Piyasalar, 4)Finansal Yönetim