Otoregresif koşullu süre ve likidite

Bu tez bir Otoregresif Koşullu Süre (ACD) uygulaması sunmakta ve Borsa İstanbul'da (BİST) ardışık işlem, fiyat ve hacim süreleri arasındaki ilişkiyi incelemektedir. ACD modelleri gün içi yüksek frekanslı emir defteri verilerini kullanarak, işlemler arasındaki sürenin modellenmesini ve bir sonraki anlamlı işlem süresinin tahmin edilmesini sağlar. Süreler geçmiş ve koşullu olmak üzere iki parçada modellenir ve ardışık işlemler arasındaki bağımlılıkların gücü bu şekilde araştırılır. Bu çalışmada ilk olarak, yaygın şekilde kullanılan düşük frekanslı likidite ölçütlerinin, gün içi yüksek frekanslı işlemlerden meydana gelen likiditeyi ölçmedeki eksikliklerine dair kısa bir açıklama yapılmıştır. İkinci olarak, işlemler arasındaki süreler, fiyatlar ve hacimler, farklı ACD metotları kullanılarak modellenmiş ve karşılaştırılmıştır. En uygun hata terimi spesifikasyonunun ve ACD uzantısının seçilebilmesi için bir çerçeve çizilmiştir. Son olarak, ACD uygulamalarının yeni çıktıları, gün içi alım satım faaliyetleri ile karşılaştırmalı olarak incelenmiş ve getiriler açıklanmıştır. Çeşitli ACD analizleri üzerine inşa edilen yeni değişkenlerin açıklayıcı gücünü anlamak için bir panel regresyon uygulanmış ve piyasa koşulları, model çıktıları ile test edilmiş, açıklama gücü rapor edilmiştir. Bu tezin bulguları, hisse senedi getirileri üzerindeki gün içi likidite etkilerini modellemek için ACD uygulamalarının etkinliğini ortaya koymaktadır.