Inventory management, pricing and risk hedging in the presence of price fluctuations

Üretici ve perakendecilerin önlem alması gereken en kritik zorluklardan biri fiyat belirsizlikleridir. Örneğin operasyonları emtia piyasalarından alım yapılmasını gerektiren şirketler, sürekli değişen emtia fiyatlarına maruz kalmaktadırlar. Talepteki belirsizliklerin dışında alış/satış fiyatlarındaki belirsizlikler, şirketlerin nakit akışlarında önemli derecede değişkenliğe neden olmaktadır. Bu nedenle şirketler fiyatlardaki oynaklıkları göz önüne alan envanter ve fiyatlama politikaları geliştirmeli ve riskini kontrol edebileceği adımlar atmalıdırlar. Bu çalışmada, planlama dönemindeki sürekli fiyat oynaklıkları yüzünden hem birim satış getirisi hem de müşteri geliş zamanları etkilenen bir şirketin endüstriyel ve finansal operasyonları ele alınmaktadır. İlk kısımda, çeşitli durumlarda en iyi çoklu-dönem envanter kontrolü politikaları analiz edilip sayısal örneklerle fiyat değişimlerinin bu politikaları ve getirilerini nasıl etkiledikleri gösterilmektedir. İkinci kısımda, satış fiyatlarının piyasa-bazlı fiyatlardan ve şirketin kar payı kararlarından etkilendiği durumda şirketin en iyi fiyatlama stratejileri incelenmekte ve fiyat oynaklıklarının şirketin nihai getirilerine negatif etkisi teorik olarak gösterilmektedir. Son kısımda ise, riske-duyarlı bu şirketin finansal risk azaltımı politikaları analiz edilmektedir. Üretilen ve/veya satışı yapılan ürünün piyasa bazlı içsel fiyat hareketlerinin finansal piyasalarda alım-satımı yapılan çeşitli ürünlerin fiyatlarıyla karşılıklı ilişkilerinin olduğu kabul edilmektedir. Bu da riske duyarlı şirketin finansal ürünlerden bir yatırım portföyü oluşturup, fiyat ve talep risklerini yönetebilmesi için fırsat sağlamaktadır. Bu durumda şirketin envanter, varlık ve fiyat seviyelerini gözlemleyip dinamik bir şekilde oluşturduğu minimum-varyans yatırım kararları, dinamik programlama kullanılarak açık bir biçimde karakterize edilmektedir. Doğru finansal yatırım kararlarının şirketin nakit akışlarında dikkate değer risk azaltımları sağladıkları çeşitli sayısal örneklemelerle gösterilmektedir.