Fiyat köpüğünün LPPLS yöntemi ile analizi: Havacılık sektörü üzerine bir uygulama

Fiyat köpüklerinin tespit edilmesi amacıyla literatürde çok nadir uygulanan LPPLS yöntemi ile Havacılık Sektörü üzerine bir uygulama gerçekleştirilmiştir. Ekim 2005 - Kasım 2022 aralığını kapsayan aylık düzeltilmiş fiyatları ve IATA tarafından dünyanın en büyük halka açık havayolu şirketleri ve gene en büyük ticari uçak üreticileri üzerinde fiyat köpüğü hem GSADF yöntemi hem de LPPLS yöntemi ile test edilip, incelenmiştir. Elde edilen sonuçlara göre American Airlines, Singapore Airlines, Boeing Co., Southwest Airlines ve Türk Hava Yolları'nda birden fazla dönemde fiyat köpüğü tespit edilmiştir. Aynı şekilde elde edilen sonuçlar LPPLS ile kıyaslanmıştır. LPPS yönteminin sonuçlarının başarılı olduğu tespit edilmiş olup ayrıca LPPLS yönteminin detaylı sonuçları incelendiğinde kriz dönemi öncesinde ve kriz dönemlerinde pozitif fiyat köpüğü oluşumları gözlemlenmiştir. Krizlerin artık bittiği ve borsadaki fiyatların durağan hale geldiği, volatilitenin azaldığı dönemlerde de negatif fiyat köpüğü oluşumları görülmüştür. Kısaca LPPLS yönteminin krizleri önceden tespit etmekte ve uyarı vermekte tam tersi şekilde de ilgili şirketlerin esas değerlerinin altında da negatif fiyat köpüğü tespiti yaparak ilgili şirketlerin borsadaki fiyatlarının alım noktasına yaklaştığı söylemektedir. Bu uygulama sonuçlarının literatüre, bütün yatırımcılara, piyasa katılımcılarına, şirketlere, fon ve portföy yöneticilerine ve ilgili alanda çalışma yapacaklara katkı sağlanması beklenmektedir.