Sermaye akışının kurumsal finansal esneklik üzerine etkileri: gelişmekte olan ulkelerde uluslararası ayrışmanın etkileri

Gelişmekte olan ülkelerin, globalleşme çabaları, bu ülkelere 1980'li yıllardan itibaren sermaye akışı getirmekte. Bu sermaye akışı, finansal piyasalar ve uluslararası pazar entegrasyonu için önemli sonuçlar doğuyor, Bu sermaye akışının sürekliliği ve gelişmekte olan ülkelere olumlu etkilerinin devamı için, bu sonuçları anlamak çok önemli. Bu tez, gelişmekte olan ülkelere sermaye akışı ve bunun kurumsal finansal etkileri hakkında birbiriyle bağlantılı 2 bölümden oluşmaktadır: (1) gelişmekte olan ülkelere sermaye akışının finansal piyasalara ve uluslararası entegrasyona etkisi ve, (2) uluslararası farklılaşmanın kurumsal finansal esneklik üzerine etkisi. Birinci bölümde, gelişmekte olan birincil ülkelere sermaye akışının karakteri hakkında bilgi verilmektedir. Daha sonra, sermaye akışının finansal piyasalardaki rolü araştırmaktadır. Sermaye akışının, uluslararası entegrasyona yaptığı katkı, risk dağıtımı, finansal ve sermaye piyasaları bakış açısıyla değerlendirilmektedir. Sermaye akis seviyelerinin, uluslararası entegrasyonla sistematik ilişkisi sorgulanmaktadır. Çalışmanın bulguları, sermaye akışının, gelişmekte olan ülkelerde uluslararası entegrasyonu arttırdığını göstermektedir. İkinci kısımda ise, uluslararası entegrasyonun, firmaların sermaye yapısı üzerine etkileri finansal esneklik bakış açısıyla çalışılmıştır. Sonuçlar, sermaye akışının ve etkilerinin, gelişmekte olan ülkelerdeki firmalar üzerinde önemli etkileri olduğunu göstermiştir. Her ne kadar ülkeler artık daha entegre olmuş olsalar da, bunun firmaların finansal esnekliği üzerinde negatif etkisi görülmüştür. Finansal esneklik, uluslararası farklılaşma ile artmıştır.