Agency costs, fiscal policy, and business cycle fluctuations

Bu tez maliye polikitası, finansal piyasa sürtünmeleri ve konjonktür dalgalanmaları arasındaki ilişkiyi incelemektedir. Bilançoların dışsal şokların yayılımında etkili olduğu ekonomilerde konjonktür karşıtı maliye politikası kullanılarak müteşebbis özvarlıkları ve üretimdeki dalgalanmaların azaltılabildiği gösterilmiştir. Bahsedilen konjonktür karşıtı maliye politikası negatif teknoloji şokunun görüldüğü zamanlarda müteşebbislere kaynak aktarımını ve şokun sıfıra geri döndüğü zamanlarda ise müteşebbislerin vergilendirilmesini gerektirmektedir. Negatif teknoloji şokunun görülmesinden sonra konjonktür karşıtı maliye politikasının temsilcilik maliyetlerinin düşmesine neden olarak müteşebbislerin yatırımlarını arttırtıdığı görülmüştür. Bununla beraber, konjonktür karşıtı maliye politikası ile konjonktür dalgalanmalarının özvarlık dalgalanmalarıyla beraber azaltıldığı gösterilmiştir. Yatırımdaki bu artışla beraber ekonomik aktivitenin düşüşü azaltılmıştır.