3
Archived Theses
0
DOIs Assigned
0%
DOI Rate
Discipline
Menkul kıymetleştirme yoluyla risk transferi ve Türk mortgage sistemine ilişkin uygulama
Mortgage kavramı, gayrimenkul satın almak, fon toplamak veya alternatif olarak mevcut mülk sahipleri tarafından herhangi bir amaç için para yatırmak için kullanılmaktadır. Bu bağlamda, mortgage sisteminin temel işlevi, bir ev alıcısına mevcut bir ev satın alarak veya yeni bir ev inşa ederek bir ev satın almak için yeterli para sağlamaktır. Mortgage satıcıya veya inşaatçıya doğrudan ödeme yapmaktadır ve borçlunun karşılayabileceği bir geri ödeme planı hazırlamaktadır. Çalışmada, mortgage kavramı ele alınarak, mortgage sisteminin teorik çerçevesi verilerek dünyadaki ve Türkiye'deki mortgage sistemi verilmektedir. Bununla birlikte, menkul kıymetleştirmenin finans teorisindeki yeri ve finansal risk yöntemleri de incelenmektedir. Uygulama bölümünde ise, mortgage satışlarını etkilediği düşünülen verilen etkilerinin ortaya konulması amacıyla ekonometrik analiz yapılmıştır. Bu çerçevede, [2013.01-2019.10] dönemi aylık verileri için inşaat sektöründe önemli bir yeri olan mortgage satışlarını etkileyen faktörlerin ortaya konulması amaçlı birinci kısımda klasik durağanlık testleri olan Dickey-Fuller ve Philips-Perron testleri ve eşbütünleşme testi uygulanmıştır. Uzun dönem katsayı analizleri ise Tam Değiştirilmiş En Küçük Kareler Yöntemi (Fully Modified Ordinary Least Square: FMOLS) ile oluşturulmuştur. Değişkenler arasındaki nedensellik yönleri ortaya konulması için en son Granger Nedensellik Analizi uygulanmıştır. Elde edilen bulgular sonucunda, Faiz ve konut fiyat endeksi mortgage satışlarını azaltıcı yönde etkili olurken, geçinme endeksi ve tüketici güven endeksi ise mortgage satışlarını olumlu yönde etkilemektedir. Değişkenler arasındaki nedensellik ilişkisi incelendiğinde ise, mortgage satışları faiz değişkeni arasında nedensellik bir ilişki yok iken, faiz değişkeni ile mortgage satışları arasında nedensellik ilişkisi söz konusudur. Anahtar Kelimeler: Menkul Kıymetleştirme, Risk Transferi, Mortgage Sistemi, Ekonometrik Analiz
Petrol fiyatlarındaki dalgalanmaların G20 ülke borsalarına etkileri
Enerji kavramı hakkında genel olarak bilgi sahibi olunması ve enerji kaynaklarının insan hayatı için vazgeçilmez olduğunun fark edilmesinin önemli olduğu değerlendirilmektedir. Enerji denince yenilenebilir ve yenilenemez enerji kaynakları sınıflandırması öne çıkmaktadır. Bir yenilenemez enerji kaynağı olarak petrol gündelik hayatta kullanmakta olduğumuz ve tükettiğimiz birçok ürünün hazırlanmasında ve servis edilmesinde kullanılmaktadır. Petrol fiyatlarında meydana gelen artış veya azalışlar kullanılan ürünlerin fiyatlarında doğrudan ya da dolaylı olarak değişimlere neden olabilmektedir. Petrol fiyatındaki değişimler reel ekonomide olduğu gibi sermaye piyasalarını da etkileyebilmekte ve borsaların yukarı veya aşağı yönde hareket ettirebilmektedir. G20, gelişmiş ve gelişmekte olan belli başlı ülkelerin kurmuş olduğu ve günümüzde en önemli uluslararası kuruluşlardan birisidir. G20 dünyanın farklı coğrafyalarında ve farklı ekonomik özelliğe sahip ülkelerin bir araya gelmesiyle kurulmuştur. G20 üye ülke borsalarının bilinmesi ve farklı gelişmelere nasıl tepkiler verebileceğinin bilinmesi fayda sağlayabilir. Ayrıca bu borsa endekslerini, makroekonomik gelişmelerin yanı sıra petrol fiyatları etkileyebilmektedir. Bu çalışmayla ham petrol fiyatlarındaki dalgalanmaların G20 borsa endeksleri üzerindeki etkisi incelenecektir. Bu çalışmayla beraber, öncelikle enerji kaynakları hakkında bilgi verilmiştir. Daha sonra G20'nin yapısı ve üye ülkelerin seçilmiş borsa endeksleri anlatılacaktır. Bu çerçevede, ham petrol fiyatlarındaki aylık frekanstaki değişimlerin G20 ülke borsa endeksleri üzerindeki etkisi araştırılmıştır. Ocak 2015 ile Aralık 2019 dönemi aylık panel verileriyle yapılan panel VAR eşbütünleşme testine göre ham petrol fiyatı ile borsa endeksi değişkenlerinin eşbütünleşik olmadığı ve bunlar arasında uzun dönemli bir ilişki olmadığı anlaşılmıştır. Ancak ham petrol fiyatındaki değişimlerin G20 ülke borsa endekslerindeki değişimin nedeni olduğu belirlenmiştir.
Hisse senetleri borsada işlem gören şirketlerin sermaye artırım duyurularının hisse senedi performasına etkisinin Olay Etütü yöntemi ile analizi
Hisse senetleri borsada işlem gören şirketlerin, hisse senetlerini etkileyen bilgileri eksiksiz, zamanında ve doğru bir şekilde piyasaya aktarması yatırımcıların hak ve menfaatlerinin korunması açısından son derece önem arz etmektedir. Hisse senedi fiyatını etkileyen ve kamuya açıklanan önemli bilgilerin yatırımcılar tarafından aynı anda öğrenilmesi piyasaya olan güveni arttırmaktadır. Bilginin ortaya çıkışı ve yatırımcılar tarafından elde edilme sürecinde farklılıklar söz konusu olduğu sürece yatırımcıların hak ve menfaatlerinin korunmasından ve yatırımcıların piyasaya olan güveninden söz edemeyiz.Halka açık şirketlerde hisse senedi piyasa fiyatlarını etkileyen birçok faktör bulunmaktadır. Bedelli ve bedelsiz sermaye artırımı hisse senedi fiyatını etkileyen önemli bir faktör olarak daha önce birçok çalışmaya konu olmuştur. Bu çalışmada hisse senetleri Borsa İstanbul Hisse Senetleri Piyasasında işlem gören ve 2014-2018 yılları arasında sermaye artırımı yapan BİST 100 endeksinin içerisinde yer alan finans şirketleri dışında tüm şirketlerin hisse senedi fiyatları ile bedelli ve bedelsiz sermaye artırımı duyuları arasındaki ilişki incelenmiştir. Belirlenen yıllar arasında sermaye artırımı yapan tüm şirketler belirli kıstaslar altında belirlenmiş ve olay etüdü yöntemi ile analiz edilmiştir. Yatırımcılar açısından piyasa getirisinden bağımsız bir şekilde anormal getiri sağlama imkânının olup olmadığı, eğer böyle bir getiri söz konusu ise, sermaye artırım günü civarında, özellikle hangi günlerde yoğunlaşmanın yaşandığı tespit edilmeye çalışılmıştır.