Parasal genişleme döneminde gelişmekte olan ülkelerin yatırım fonları performans analizi

Bu çalışma altı tane gelişmekte olan ülkenin – Türkiye, Polonya, Tayvan, Güney Afrika, Hindistan ve Meksika- hisse senedi yatırım fonlarını Ocak 2009- Ekim 2014 arası dönemde analiz etmeyi amaçlamaktadır. 2008 küresel krizinden sonra, parasal genişleme politikası ile beraber para arzının arttığını ve gelişmiş ülkelerden gelişmekte olan ülkelere doğru bir sermaye akışı olduğu gözlemlenmiştir. Seçilen gelişmekte olan ülke borsaları parasal genişleme döneminde çarpıcı bir şekilde büyümüştür. Bu doğrultuda, toplam 73 tane hisse senedi fonu (11 tane Türk hisse senedi fonu, 14 tane Polonya hisse senedi fonu, 15 tane Tayvan hisse senedi fonu, 10 tane Güney Afrika hisse senedi fonu, 12 tane Hindistan hisse senedi fonu ve 11 tane Meksika hisse senedi fonu) performansı parasal genişleme döneminde karşılaştırmalı olarak analiz edilmiştir. Bu fonların performanslarını ölçmek için, Sharpe rasyosu (1966), Treynor rasyosu (1965), Jensen alpha (1968), Sortino rasyosu (1994) ve M2 rasyosu (1996) kullanılmıştır. Jensen's alpha ile ayrıca yöneticilerin seçicilik kabiliyeti araştırılmıştır. Buna ek olarak, yöneticilerin zamanlama yeteneğini ölçmek için Treynor & Mazuy (1966) ve Henriksson & Merton (1981) regresyon analizi yöntemleri kullanılmıştır.