Halka arz faaliyet performansının incelenmesi (Investigating the operating performance of initial public offerings)

Bu tez 2010 ve 2016 yılları arasında Türkiye'de ilk defa halka arz olan firmaların uzun dönem finansal ve faaliyet performansını ölçmektedir. Halka arz olan firmaların arz sonrası üç yıl içindeki karlılık, verimlilik, likidite ve kaldıraç oranlarının performansını araştırmak için halka arz öncesine göre, sektöre ayarlanmış, performans eşleştirme ve farkların farkı gibi dört farklı model kullanılmıştır. Türkiyede halka arz üzerine yapılan mevcut çalışmalarda ham performans ve halka arz öncesine göre performans ölçümleri yapılmıştır. Sonuçlarımız iyi bilinen uzun vadede düşük performans anomalisinin ekonomik kriz sonrasında devam ettiğini desteklemektedir. Karlılık, kaldıraç ve likidite halka arz yılında gelişme gösterirken, arzdan hemen sonra ve ikinci yılda halka arzdan öncesine göre sektörün altında performans göstermektedir. Finansal performans ölçümlerinde elde edilen sonuçlara göre halka arzdan sonraki üç yıllık bileşik anormal getiri medyanı %-63 gibi kötü bir perfomans sergilediği görülmüştür.