Halka arz sonrası hisse senedi fiyat performansı: Küresel denizcilik şirketleri üzerine bir inceleme

Bu çalışmada, 2000 ve 2018 yılları arasında halka açılmış küresel denizcilik şirketlerinin arz sonrası 21 günlük fiyat performansları incelenmiştir. 4 borsadan 46 şirket seçilmiştir. Bu borsalar; NASDAQ, NASDAQ Kopenhag, New York Borsası ve Oslo Borsasıdır. Çalışmada kullanılan yöntem olay çalışmasıdır ve anormal getirileri hesaplamak için kümülatif anormal getiri yöntemi kullanılmıştır. Her borsa için, marketin getirilere olan etkisini getirilere yansıtmak için birer endeks belirlenmiştir. Hesaplanan anormal getirilerin önem dereceleri tek örneklem t-testi ile ölçülmüştür. Oslo Borsası, bu çalışmada en çok istatistiksel olarak anlamlı sonuçları veren borsa olmuştur. New York Borsasının en düşük ortalama anormal getirisi %-1,19dur. Oslo Borsasının en düşük ve en yüksek ortalama anormal getirileri sırasıyla %-2,21 ve %3,67dir. 21 günlük kısa dönem sonunda Oslo Borsası %6,49 kümülatif ortalama anormal getiri sağlamıştır. Diğer borsalardaki kümülatif ortalama anormal getiriler ise; New York Borsasında %3,77, NASDAQ'ta %-11,5 ve NASDAQ Kopenhag'da %-3,45 olarak gerçekleşmiştir. 46 firmadan oluşan örneklemin en düşük ortalama anormal getirisi %-1,24 olup istatistiksel olarak anlamlıdır. Sonuç olarak bulgular, Oslo Borsasının 2000-2018 döneminde kümülatif ortalama anormal getiriler bazında, diğer borsalara göre daha fazla getiri sağladığı görülmüştür. Tüm örneklemin 21. gün sonu kümülatif ortalama anormal getirisi ise %0,35tir. Bu çalışma, denizcilik firmalarının halka arz sonrası performansları hakkında daha güncel kanıt sunarak daha önceki çalışmalara katkıda bulunmuştur.