The impact of economic policy uncertainty index on portfolio investments in OECD countries

Bu doktora tezi, 2000-2022 yılları arasında 20 OECD ülkesi için çeyreklik veriler kullanarak ekonomik politika belirsizlik endeksi (EPUI) ile portföy yatırımları (PI) arasındaki ilişkiyi incelemektedir. EPUI, belirli bir ülkenin ekonomik politikaları etrafındaki belirsizlik seviyesinin bir ölçüsüdür. Diğer yandan, PI ise yabancı ülkede finansal varlıkların satın alınmasını ifade etmektedir. Veri erişilebilirliği nedeniyle, araştırma örneği 38 OECD üyesi ülkeden 20'sini içermektedir. Kullanılan ekonometrik modelde bazı kontrol değişkenleri de dahil edilmektedir. Ülkeler arasındaki kesit bağımlılığının varlığına bağlı olarak, her bir değişkenin entegrasyon derecesini değerlendirmek için ikinci nesil panel birim kök testi olan CIPS uygulanmıştır. Bazı değişkenlerin seviyede bazı değişkenlerin ise birinci farkında durağan olduğu durumlarda, değişkenler arasındaki kısa ve uzun dönem ilişkilerini analiz etmek için panel ARDL kullanılabilir. ARDL sonuçları, uzun vadede EPUI'nin PI üzerindeki olumsuz etkilerini doğrulamaktadır. Ülkelerin sonuçları, bireysel ekonomik ve politik faktörleri nedeniyle hata düzeltme açısından da farklılık göstermektedir. Panel eşbütünleşme testleri, değişkenlerin eşbütünleşik olduğunu doğrularken, nedensellik testi EPUI ile PI arasında bir nedensellik ilişkisi olmadığını göstermektedir. Sonuçlar, yatırımcılar, politika yapıcılar ve araştırmacılar için önemli çıkarımlara sahip olup gelişmiş ve gelişmekte olan ekonomiler arasında daha fazla karşılaştırmalı analiz yapılması gereğini ve ek kontrol değişkenlerinin dahil edilmesini önermektedir.