Para politikasının Nijerya Borsası üzerine etkinliğinin ampirik incelenmesi

Bu tez, Para politikası ile Nijerya Borsası arasındaki ilişkiyi iki dönem için ampirik olarak incelemektedir. İlk dönem 1980-2012 periyodunu kapsamaktadır. Bu dönenmin incelenmesinde Para politikası oranı, Borsa piyasa değeri, Gayrisafi yurtiçi hasıla ve yatırımı temsilen Gayrisafi sermaye oluşumu değişkenleri kullanılmıştır. İncelenen ikinci dönem 1985:1-2012:4 aralığını kapsamaktadır. Bu dönem için çalışmada M2 para arzı , Borsa genel indeksi ve Gayri Safi Yurtiçi Hasıla kullanılmıştır. Çalışmada Vektör otoregresyon, Varyans ayrıştırması ve Genelleştirilmiş etki tepki fonksiyonu methodlarından faydalanılmış ve değişkenler arasındaki uzun dönem ve nedensellik ilişkileri incelenmiştir. İlk dönem incelendiğinde değişkenler arasında uzun dönem ilişki ve Borsa piyasa değerinden Para politikası oranına tek yönlü Granger nedensellik saptanmıştır. İkinci dönem incelendiğinde ise değişkenler arasında ne uzun dönem ilişkisi ne de nedensellik ilişkisi saptanmıştır. Ayrıca Para arzından Borsa genel indeksine bir tepki saptanmamıştır. Çalışma uzun dönem ilişkiye rağmen Nijerya'da para politikasının kısa dönemde etkili olmadığını göstermiştir. Bulgular ışığında çalışma, para politikasının etkili olması için Nijerya Merkez Bankası ve Borsası'nda ekonomik reform ve para politikasının etkili olmasını engelleyen nedenlerin saptanması ve bertaraf edilmesini önermektedir Anahtar Kelimeler : Para politikası , Menkul Kıymetler Borsası , VAR