Kripto pazarında müdahale tehditinin etkisinin incelenmesi: Bitcoin ve ripple örneği

Son yıllarda çoğu kripto paranın fiyatlarındaki oynaklık diğer para birimlerine veya menkul kıymetlere göre artmıştır. Bu tez, Bitcoin ve XRP'nin oynaklığını değerlendirmek için Eşik veya GJR-GARCH modelinin formülasyonu ile çalışılan para birimlerinin fiyat ve hacim getiri oynaklığını etkileyebilecek değişikliklere yol açabilecek kripto para piyasasına müdahale tehdidinin araştırılması ile ilgilidir. Piyasadaki fiyatlar ve hacimler geri döner. Veri seti 1 Ocak 2014 ile 15 Şubat 2021 arasında başlar. GJR-GARCH modelinden elde ettiğimiz sonuçlar, haber şokları ile Bitcoin'in fiyat getirisi oynaklığı arasında negatif anlamlı bir ilişki gösterirken, haber şokları ile XRP'nin fiyat getirisi oynaklığı arasındaki ilişki öyle değildir. önemli. Öte yandan, XRP'nin hacim getirileri, haber şokları ile pozitif olarak anlamlı bir ilişkiye sahipken, Bitcoin'in hacim getirileri anlamlı bir ilişkiye sahip değil. Geçmişteki şoklar ve koşullu varyans şoklarının tümü, bugünün getiri oynaklığının önemli belirleyicileridir. Bu bulgular, Ripple Company'nin madeni parayı piyasadan uzak tutarak XRP fiyatlarının artmasını kontrol ettiğini doğruluyor. Bitcoin yatırımcıları, her zaman Bitcoin'in değerini kazanacağına inandıkları için şoklara fazla dikkat etmezler, dolayısıyla daha yüksek riskler daha yüksek kazanç sağlar.