Gayrimenkul finansmanında ipotek kredileri ve ipoteğe dayalı menkul kıymetleştirme

Gayrimenkullerin kurumsal yöntemlerle finansmanında ipotekli konut finansman sisteminin önemi büyüktür. potekli konut finansman sistemi, birincil piyasalarda konut sahibi olmak isteyen yatırımcılara kredi verilmesi, ikincil piyasalarda ise bu kredilerin ve bu kredilere dayalı olarak ihraç edilen menkul kıymetlerin alınıp satılarak tekrar ekonomik sisteme dahil edilmesini saglayan süreçten olusmaktadır. Sistemin saglıklı isleyebilmesi, birincil piyasaların gereksinim duydugu fonların menkul kıymetlestirme yoluyla ikincil piyasalardan saglanmasına baglıdır. Menkul kıymetlestirme ile ipotek kredisi veren kurumlar, ipotekleri portföylerinde tutmaları nedeniyle olusan riski azaltarak, bu riske dayalı sermaye gereksinimini de ortadan kaldırmaktadırlar. Basel Bankacılık Gözetim ve Denetim Komitesi tarafından hazırlanan ve günümüzde bankacılıgın standartlarını belirleyen en önemli kaynak haline gelen Basel Sermaye Uzlasıları kriterlerine göre sermaye yeterliliginin saglanmasında ipotege dayalı menkul kıymetlestirme büyük avantajlar saglamaktadır. Bu çalısmada, ülkemizde yeni uygulamaya alınan konut finansman sisteminin isleyisine kaynak olusturması açısından gayrimenkul finansmanında ipotek kredileri ve ipotege dayalı menkul kıymetlestirme ana hatlarıyla incelenmis ve uygulama kısmında Türkiye Bankalar Birligi 2006 verilerine göre aktif büyüklügünde ilk 10 sırada yer alan özel ve kamu sermayeli bankaların gerçek verileri kullanılarak ipotege dayalı menkul kıymetlestirmenin, Basel standartlarında sermaye yeterlilik oranına olan etkisi ölçülmeye çalısılmıstır. Elde edilen ampirik bulgular, ipotege dayalı menkul kıymetlestirmenin sermaye yeterliligini arttırıcı etkisi oldugunu göstermektedir. Anahtar Kelimeler : Mortgage, ipotek kredisi, ipotege dayalı menkul kıymetlestirme, Basel I, Basel II