The effects of monetary policy shocks on bank loans

Bu tez, para politikası şoklarının banka kredileri üzerindeki etkilerini incelemektedir. Yüksek frekanslı analiz kullanılarak oluşturulmuş dışsal enstrüman ile vektör otoregresyon (VAR) modeli kullanılmış, Gertler ve Karadi (2015) metodolojisi takip edilmiştir. Ayrıca bilgi etkileri de dikkate alınmış, Miranda-Agrippino ve Ricco (2021) tarafından hesaplanan suprizler kullanılmıştır. Daraltıcı para politikası şoklarının banka kredileri üzerinde anlamlı bir negatif etkisi olduğu bulunmuştur. Ticari kredi büyümesi, hem daraltıcı para politikası şokunun hemen ardından hem de şoktan bir yıl sonra istatistiksel olarak anlamlı ölçüde düşmektedir. Öte yandan, tüketici ve gayrimenkul kredisi büyümelerinde bir miktar düşüş olmakla birlikte bu düşüş istatistiksel olarak anlamlı değildir. Bazı bulgular kredi büyümesinde istatistiksel olarak önemsiz bir düşüşe işaret ettiği için kredi stoklarının tepkileri de kontrol edilmiştir. Tüm kredi stoklarında en azından bazı dönemler için önemli düşüşler görülmüştür. Son olarak, sonuçların farklı örneklem dönemlerinden, yeni değişken eklenmesinden ve politika göstergelerinden etkilenmediğini gösterilmiştir. Tüm sonuçlar teori ve literatürle uyumludur.