Parasal aktarım mekanizmasının etkinliği: Türkiye örneği

Parasal aktarım mekanizması, merkez bankası tarafından uygulanan para politikasının üretim düzeyi ve enflasyonu hangi kanallarla ve ne boyutta etkilediğini göstermektedir. Temelde, geleneksel faiz oranı kanalı ile işleyen ve zaman içinde döviz kuru, kredi, beklentiler ve varlık fiyatları kanallarının da dahil edildiği parasal aktarım mekanizması, anlaşılması oldukça güç ve karmaşık bir yapıdır. Ancak merkez bankaları tarafından etkin bir para politikasının uygulanabilmesi ve bu politika çerçevesinde uygun araç setinin belirlenebilmesi açısından, söz konusu karmaşık yapının en iyi şekilde anlaşılması önem arz etmektedir. Bu çalışmada, Türkiye'de 2007:10-2022:06 döneminde, parasal aktarım mekanizması kanallarından faiz oranı, kredi, döviz kuru ve varlık fiyatları kanallarının etkinliği, tahmin hata varyans ayrıştırmasına dayanan Diebold Yılmaz (2012) Yayılma Analizi yöntemi ile incelenmiştir. Ampirik analizden elde edilen sonuçlar, üretim üzerinde kredi kanalının, enflasyon üzerinde ise döviz kuru kanalının göreli etkisinin daha yüksek olduğunu göstermektedir. Anahtar Kelimeler: Parasal Aktarım Mekanizması, Para Politikası, Diebold Yilmaz (2012) Yayılma Analizi.