Emtia vadeli işlemlerinde bağlanmışlık ölçüleri

Bu çalışma, Diebold-Yılmaz bağlanmışlık endeksi metodolojisini uygulayarak emtia vadeli işlemlerinde bağlantılılık ölçülerini elde etmektedir. Temmuz 1997'den Ocak 2019'a kadar 126 emtia vadeli işlemlerinden oluşan kapsamlı bir veri seti kullanılmaktadır. Tam numune analizinde, bulgularımız ham petrolün, kalorifer yakıtının, bakırın, soya fasulyesinin en yüksek bağlanmışlığa sahip olduğunu, yani bu metaların diğer metalarin fiyat varyansına en fazla katkıda bulunan metalar olduğunu göstermektedir . Ayrıca, farklı vadelerdeki vadeli işlemlerin emtia düzeyinde bağlanmışlık derecelerinin önemli ölçüde değiştiğni gözlemlenmiştir; altın ve gümüş için önemli bir vade etkisi bulunamamıştır. Dinamik analizde, bağlanmışlığın 2008-2012 Küresel Ekonomik Kriz sırasında zirveye ulaşmaktadır. Dinamik bağlanmışlığı daha da karakterize etmek için, bağlanmışlık endeksini emtia içi ve emtia arası bileşenlere incelenmektedir. Genel olarak emtia içi bağlanmışlık, emtia arası bağlanmışlığa baskın gelmektedir. Bu baskınlık 2004'ten sonra iyice berlirginleşmektedir. Küresel iş döngüsü ve ABD Doları endeksi bağlanmışlık varyasyonun önemli bir payı açıklamaktadır.