Turkish lira volatility amid COVID-19 pandemic crisis

Türkiye'de son günlerde oldukça popüler olan döviz kuru hareketlerinin nedenlerini anlamak, birçok alanda ülkenin refahını ve toplumsal huzurunu bozan bu oynaklığın sona ermesi açısından önemlidir. Literatürde en yaygın kullanılan modellerden biri olan GARCH (1,1), oynaklığın hangi makroekonomik dinamiklerden kaynaklandığını bulmak için kullanılmıştır. Elde edilen sonuçlar, 2019 Mart ve 2021 Ekim arasındaki COVID-19 pandemi döneminde CDS primleri ve VIX parametrelerinin döviz kuru oynaklığını etkilediği yönündedir. Ayrıca geçmiş dönem oynaklığının bugünkü oynaklık üzerinde kalıcı ve önemli etkilerinin olduğu tespit edilmiştir. Bu durumda politika yapıcıların pandemi gibi küresel kriz durumlarında iç dinamiklerden ziyade dış dinamiklere dayalı bir savunma mekanizması kurarak oynaklığı önlemeleri beklenir.