Effective power trading management in Turkish electricity market: Hedging with options

Günümüzde deregülasyonlarla birlikte, enerji sektöründe serbest bir piyasa yapısının önü açılmıştır. Değişen dinamiklere uyum sağlayabilmek, aynı zamanda karlılığı ve riski kontrol altında tutarak sürdürebilmek çok zor hale gelmiştir. Teknolojik gelişim, sürekli büyüyen enerji tüketim talebi, meteorolojik olayların sadece kısa vadeli olarak doğru tahmin edilebilmesi, devlet politikaları gibi sürekli değişen faktörler belirsiz bir ortam oluşturmaktadır. Söz konusu iç ve dış risk faktörler beklenmeyen sonuçların oluşmasını tetiklemektedir. Enerji sektöründe var olabilmek için paydaşlar riskten korunmak için proaktif stratejiler oluşturulup, sürekli geliştirilmelidir. Bu çalışmada Türkiye spot elektrik piyasasında ticari karlılığı geliştirmek üzere bir yaklaşım geliştirilmiştir. Türkiye elektrik sektör dinamiklerini içeren spot piyasa fiyat tahmin model tanıtılmış ve ticari etkinliğin artırılması amacıyla finansal opsiyonlar yöntemi çalışılmıştır. Tahmin modelinde regresyon, deterministik yaklaşım ve maliyet bazlı modelleme çalışılarak sofistike bir yaklaşım sunulmuştur. Opsiyon fiyatlama için ise Black-Scholes ve Cox-Ross-Rubinstein modelleri kullanılmıştır. Uygulama sonucunda tahmin modeli ve finansal opsiyonlar yöntemleri ile kullanılan türev ürünlerin performansı karşılaştırılmıştır. Vadeli işlemlerin taraflar için en yüksek karı veya zararı oluşturduğu, diğer yandan finansal opsiyonların risk korunmak için faydalı araçlar olduğu ortaya konulmuştur.