The impact of real effective exchange rate and its volatility on economic growth in the OECD

Bu çalışma, 36 OECD ülkesinde reel efektif döviz kurunun (REDK) ve onun oynaklığının ekonomik büyüme üzerindeki etkisini 1996 ile 2020 yılları arasındaki dönem için panel veri ekonometri yöntemlerinden sabit etkiler (SE) ve tesadüfi etkiler (RE) tahmincilerinden faydalanarak incelemektedir. Ampirik analizde; Hausman test sonuçları, SE modelinin RE modeline kıyasla üstün olduğuna işaret ettiğinden SE modeli tahmin edilmiş ve bu modelde yatay-kesit bağımlılığı, değişen varyans ve otokorelasyonun varolduğu tespit edilmiştir. Driscoll-Kraay standard hataları türetilerek tahmin edilen dirençli SE model sonuçlarına göre, OECD ülkelerinde incelenen dönem boyunca, REDK'nin iktisadi büyümeyi istatistiksel olarak anlamlı ve negatif yönde etkilediği, REDK oynaklığının ise istatistiksel olarak anlamlı bir etkisinin olmadığı sonucuna ulaşılmıştır. Dirençli standard hatalarla elde edilen SE modeline ilişkin bulgular, iktisadi büyüme üzerinde; kamu tüketim harcamalarının anlamlı ve negatif, gayri safi brut sermaye oluşumunun ise anlamlı ve pozitif etkide bulunduğunu göstermektedir. Nüfus artışı ve ticaretin ekonomik aktivite üzerine etkisine rastlanmazken, enflasyona ilişkin sonuçlar ters yönlü etkiye işaret ederken istatistiksel anlamlılık bakımından birbirinden farklı sonuçlar göstermektedir. Bu çalışma ile elde edilen bulgular, OECD ülkelerinde son on yıllarda, REDK ve REDK oynaklığının iktisadi büyüme üzerindeki etkisinin birbirinden farklı olduğunu ortaya koyması bakımından önem taşımaktadır. Anahtar Kelimeler: İktisadi Büyüme, Döviz Kuru, Sabit Etkiler, Volatilite, Oynaklık, Reel Efektif Döviz Kuru, OECD