Borsa yatırım fonları ve borsa yatırım fonlarının performanslarının ölçülmesi üzerine bir uygulama

Son on yılın en önemli finansal yeniliklerinden biri olarak kabul edilen borsa yatırım fonları dünya piyasalarında gösterdigi gelisimle Türkiye'deki sermaye piyasalarının da dikkatini çekmis ve bu konuda çalısmalar yapılmaya baslanmıstır. Bu çalısmaların sonucu olarak 2005 yılında Türkiye, borsa yatırım fonları ile tanısmıstır. Bu çalısma da bu noktadan hareketle hisse senedi sepetinden olusan ve yatırım fonları ile hisse senedinin melezi olarak bilinen borsa yatırım fonlarının dünyadaki ve Türkiye'deki gelisimi ve diger özellikleri incelenmistir. Çalısmanın uygulama bölümünde borsa yatırım fonlarının performansları MKB 100 ve A Tipi Yatırım Fonları Endekslerine göre 58 yarım haftalık bir periyotta (03.02.2006'dan 25.08.2006'ya) ölçülmüstür. Performans ölçümü sonuçlarına göre borsa yatırım fonları performans olarak endekslere yakın degerler vermistir. Bu Türkiye'deki borsa yatırım fonlarının pazar ile uyumunu ve pazar getirisine yakın getiri degerine sahip olduklarını göstermektedir. Yapılan diger bir çalısmada Türkiye'deki borsa yatırım fonlarının portföyündeki hisselerin aylık agırlık degisiminin borsa yatırım fonlarının aylık getirisine etkisi 7 aylık bir periyotta (Subat 2006'dan Agustos 2006'ya) incelenmistir. Borsa yatırım fonlarının portföyündeki hisselerin agırlık degisimi ile borsa yatırım fonlarının getirisi arasında ters yönde bir iliski çıksa da veri dönemi yetersizliginden istatistiksel açıdan anlamlı bir iliski çıkmamıstır. Ama bu aktivitenin kar amaçlı olmaktan çok borsa yatırım fonlarının takip ettikleri endeksle aralarındaki korelasyon oranını koruma amaçlı oldugu sonucuna varılmıstır