Çalışma sermayesi yönetiminin firma performansı üzerindeki etkisi: Borsa İstanbul'a kote edilmiş imalat şirketleri üzerine bir araştırma

Çalışma sermayesi yönetimi, firma performansı ve likidite üzerindeki etkisi nedeniyle firma başarısı ya da başarısızlığında önemli bir role sahiptir. Bu çalışmada, çalışma sermayesi yönetiminin firma performansı üzerindeki etkisinin ölçülmesi amacıyla Borsa İstanbul'a (BIST) kayıtlı 94 imalat firması 2002-2009 dönemi için dinamik panel veri analizi yöntemi kullanılarak analiz edilmiştir. Çalışmanın sonuçları, çalışmaya konu olan firmaların nakit dönüşümünü kısaltarak brüt faaliyet karlılıklarını arttırabileceğini göstermektedir. Çalışmada Kontrol değişken olarak kullanılan finansal kaldıracın Tobin Q'yu pozitif yönde etkilediği tespit edilmiştir. Bunun anlamı daha fazla finansal kaldıraç kullanan firmaların firma değerini arttırabileceğidir. Bunun yanında diğer kontrol değişken olan firma büyüklüğünün Tobin Q'yu negatif yönde etkilediği sonucuna varılmıştır.