Türkiye'de tüketici kredileri ve para politikasının etkinliği

Bu çalışmanın temel amacı; Türkiye'de tüketici kredilerindeki büyümenin, para politikasının hanehalkı tüketimi üzerindeki etkisini nasıl değiştirdiğini anlamaktır. Bu amaç doğrultusunda; tüketici kredilerindeki büyümenin bir sonucu olarak para politikasının hanehalkı tüketici davranışlarını etkileme kabiliyetinin azaldığı hipotezi çeşitli ampirik kanıtlar eşliğinde incelenmiştir. İlk olarak, Türkiye'de tüketici kredilerinin tüketim düzleştirmesi yoluyla para politikasının etkinliğini azalttığı iddiası test edilmiştir. Ampirik sonuçlara göre; tüketici kredilerindeki büyüme sonrası tüketim davranışı sürekli gelir hipoteziyle tutarlılık göstermektedir. Hanehalkları kredilere eskisine göre çok daha kolay ulaşabildiği ve tüketim düzleştirmesi yaptıkları için para politikasındaki kısa dönemli değişimlere çok daha az duyarlıdırlar. İkinci olarak, Türkiye'de kredi kartı kullanan hanehalklarının daha az likidite kısıtı içinde oldukları ve dolayısıyla para politikasının tüketici davranışları üzerinde bir etkisi olmadığı iddiası test edilmiştir. Banka kredi kanalının geleneksel görüşüne göre; tüketici kredisi kullanan tüketiciler likidite kısıtı içinde olup faiz oranlarına ve parasal şoklara karşı çok daha duyarlıdırlar. Buna karşın ampirik sonuçlar geleneksel görüşün tam tersini ortaya koymaktadır. Kredi kartı kullanan tüketiciler likidite kısıtı içinde olmadıkları gibi, kredi kartlarını para politikası şoklarına karşı bir dengeleme aracı olarak kullanmaktadırlar.