Gelişmekte olan ülke piyasa tahvillerinin getiri, oynaklık, çapraz korelasyon yapıları ve ilgili modeller üzerine makaleler

Bu tezde Gelişen Ülke Yerel Tahvilleri, portföy riski perspektifinden incelenmiş olup ve literatürün sınırlı olduğu spesifik metodolojileri baz almıştır. Bu bağlamda, Brezilya, Endonezya, Hindistan, Güney Afrika, Meksika, Türkiye'nin kısa ve uzun vadeli tahvillerinin getiri, risk ve çapraz korelasyonlardan oluşan tüm portföy bileşenlerine; MFDFA (Multifraktal Detrended Fluctuation Analysis) ve MFDXA (Multifractal Detrended Cross-Correaltion Analysis) yöntemleri uygulanmıştır. Bu çalışmanın bulguları, fraktal tabanlı modeller dikkate alınarak tahmin ve risk ölçüm tekniklerinin iyileştirilmesine zemin hazırladığından varlık yönetimi endüstrisi için önemli çıkarımlara sahiptir. İkinci bölümde, risk analizi araçları stilize edilerek Türk yerel sabit gelir varlıklarına odaklanılmıştır. Volatilite kümelenmesi, asimetri-kaldıraç etkilerini ve özellikle volatilite kalıcılığını incelemek ve modellemek için çeşitli kesirli modeller olan: FIGARCH, HYGARCH, FIEGARCH ve FIAPARCH uygulanmıştır. İki farklı piyasa koşulunda, örnek içi analiz ve kesirli modellerin beklenti performanslarının üstün sonuçlar verdiği ortaya çıkmıştır. Tezin üçüncü bölümünde, Gelişen Tahvil portföyleri kesirli modellerle değerlendirilmiştir. Söz konusu portföylerin farklı versiyonları için Dinamik Koşullu Korelasyon (DCC) GARCH ve FIGARCH modelleri uygulanmıştır. Performanslar Riske Maruz Değer (RMD) analizi ile ön plana çıkmıştır. Portföy uygulamalarında optimizasyon içeren dinamik portföylere de yer verilmiştir. Bu tez bir bütün olarak, Gelişen Ülke Bono portföylerine multifraktal analiz ve kesirli modellerin uygulanmasını önererek özel çıkarımlar sağlamaktadır.