Finansal piyasalarda ekonomik sorunların çözümünde oyun kuramı ile bir uygulama

Birden çok sayıda karar vericinin karar sistemi içinde birbirleriyle etkileşimli bir biçimde bulunduğu oyun kuramı, oyuncuların rekabetlerine göre karar aldıkları durumları inceleyen etkin bir yöntemdir. Bu yöntemde, karar vericiler birbirleriyle çelişki içinde olduğu gibi kendi menfaatleri doğrultusunda anlaşmalı olarak da karar alabilir. Oyun kuramını diğer yöntemlerden ayıran en önemli özelliği, diğer yöntemlerin bir çoğunda tek bir karar vericinin istekleri göz önüne alınırken, oyunlarda birden dazla sayıda karar vericinin karmaşık faydalarının rekabetinin incelenmesidir. Bu durum, oyunların yöneylem araştırmasında önemli bir yer almasını sağlar. Bu çalışmada, öncelikle ülke ekonomisinde tanımlanan sektörlerin birbirine karşı performansları değerlendirilmiş ve ikinci aşamada sektörlerden seçilen hisse senetlerinin performans değerlendirmeleri yapılmaya çalışılmıştır. Dolayısıyla uygulamada incelenen model, portföy oluşturma amacından ziyade yatırımcının isteğine yönelik, sektörlerin rekabetinin incelenmesine dayanır. Bu amaçla, çalışmanın ilk aşamasında İMKB' de portföy performansının ölçümünde etkin bir araç olarak kullanılan dört ayrı sektör endeksleri alınarak iki-kişili sıfır toplamlı oyun kuramı yaklaşımı ile borsanın sektörel analizi yapılmış, daha sonra ikinci aşamada aynı çerçevede bu sektörlerden işlem hacmi, işlem miktarı ve sözleşme sayısı kriterlerine göre seçilen 30 adet hisse senedinin durumu 2003 yılı için aylık olarak incelenmiştir.