G7 ve E7 ülkelerinde maliye politikası dalgalanmalarının ekonomik büyümeye etkisi: Panel ARDL analizi

Maliye politikası hem gelişmekte olan ülkeler hem de gelişmiş ülkeler tarafından ekonomik büyüme hedefleri başta olmak üzere çeşitli nedenlerden dolayı yoğun bir şekilde kullanılmaktadır. Bununla birlikte maliye politikasından, özellikle Büyük Buhran'dan sonra, krizlerin negatif etkilerini ortadan kaldırmak için sıklıkla yararlanılmaktadır. Dolayısıyla; kamu harcaması, kamu geliri ve kamu borçlanması olmak üzere üç ana unsurdan oluşan maliye politikasının ekonomik büyüme üzerine olan etkisi önemli bir araştırma konusudur. Buna ek olarak, maliye politikası dalgalanmaları hem maliye politikasının etkinliği hem de ekonomik büyümenin sağlanması açısından maliye politikasının kendisi kadar önemli bir faktördür. Çünkü, maliye politikasındaki dalgalanmalar, kendi başına makroekonomik sonuçlar doğurabileceği gibi, mali krizlerle bağlantılı olabilir. Çalışmanın hem maliye politikası dalgalanmalarının ekonomik büyümede meydana getireceği etkiyi incelemesi hem de E7 ülkelerini kapsaması bakımından literatüre katkı sağlaması hedeflenmektedir. Bununla birlikte gelişmiş yedi ekonomiyi oluşturan G7 ülkelerinin ve yükselen yedi ekonomiyi oluşturan E7 ülkelerinin maliye politikası performanslarının karşılaştırılmasının çalışmanın önemini arttırdığı düşünülmektedir. Çünkü G20 ülkeleri içerisinde olan bu iki ülke grubu hem ekonomik açıdan birbirlerine rakiptir hem de birbirleriyle ekonomik iş birliği içerisindedir. Bu çalışmada, G7 ülkeleri ile E7 ülkelerinde maliye politikasının ve maliye politikası dalgalanmalarının ekonomik büyüme üzerine etkisi, Panel ARDL yöntemi kullanılarak, araştırılmıştır. Elde edilen bulgular, her iki ülke grubu için, kısa dönemde meydana gelen sapmaların ortalama 3 yıllık bir sürede ortadan kalktığını göstermektedir. Ekonomik krizin modele dahil edilmesi ise, modeli oluşturan değişkenler arasındaki ilişkiyi bozmakta ve (bazı modellerde) hata düzeltme terimini anlamsız hale getirmektedir. G7 ülkeleri maliye politikasında meydana gelen dalgalanmalardan negatif yönde etkilenir iken, E7 ülkeleri bu dalgalanmalardan, genellikle, etkilenmemektedir. Kamu geliri hem G7 hem de E7 ülkelerinde ekonomik büyümeyi pozitif yönde etkilemektedir. E7 ülkelerinde kamu harcamalarının ekonomik büyüme üzerinde etkisi pozitif iken, kamu borçlanmasının ekonomik büyüme üzerindeki etkisi her iki ülke grubu için de negatiftir. ANAHTAR SÖZCÜKLER: Maliye Politikası Dalgalanmaları, Kamu Harcaması, Kamu Geliri, Kamu Borçlanması, Panel ARDL Analizi