Finansal yönetimin şirketlerin performansına etkisi: İlaç üreten şirketler üzerine analitik çalışma

Finansal yönetim konusu temel olarak, finansman faaliyeti, yatırım faaliyeti ve kâr dağıtım faaliyeti olmak üzere ele alınması gereken üç faaliyetten oluşmaktadır. Finansman kararları için çalışma, borç-öz sermaye oranı analiz edildi. Kısa vadeli bir yatırım için, çalışmada cari oranlar (CR), hızlı oranlar (QR) ve işletme sermayesi devir oranları (WCTR) analiz edildi. Temettü kararları için, çalışmada hisse başına kazanç oranı (EPS) ve hisse başına temettü (DPS) analiz edildi. Çalışmanın temel amacı, açıklayıcı değişkenler olarak kabul edilen tüm seçilmiş finansal yönetim oranları ve bir yanıt değişkeni olarak kabul edilen aktif getirisi (ROA) ile finansal yönetimin şirketlerin performansı üzerindeki etkisini analiz etmektir. Çalışma örneklemi, Arap ülkelerine tıbbi ürün ve hizmetlerini sunan seçilmiş dört şirketi içeriyordu. Çalışma, 2012-13'ten 2021-22'ye kadar olan dönemi kapsamaktadır. Örnek şirketler için finansal yönetim oranları arasındaki farklılıkların tespiti için tek yönlü ANOVA testi kullanılmıştır. Bağımsız değişkenler ve bağımlı değişkenler arasındaki ilişkinin belirlenmesinde korelasyon analizi kullanılmıştır. Etki, seçilen her şirket için bir panel veri analizi regresyon modeli ile kontrol edilmiştir. DPS ve WCTR hariç, çalışma süresi içinde seçilen şirketler arasında finansal oranlarda bir ‏zıtlık olduğu sonucuna varılmıştır. Çalışma ayrıca finansal yönetimin Aurobindo ve Cipla şirketlerinin performansı üzerinde hiçbir etkisi olmadığını, Biocon ve Wockhardt şirketlerinin performansı üzerinde bir etkisi olduğunu buldu.