An analysis of the impacts of sovereign ratings on countries' economies: The case of Turkey

Bu çalışma, ülke kredi derecelendirmesi kavramına politik ekonomi açısından bir açıklama sağlama amacıyla hazırlanmıştır. Bu bağlamda, kredi notlarının ülke ekonomilerine olan etkileri üzerinde çalışılmıştır. İşletme ve ekonomi literatürleri, kredi derecelendirme kuruluşlarının hatalarını eleştirmekle beraber, bu kuruluşları dünya ekonomisinin önemli aktörleri arasında değerlendirmektedir. Bu eleştiriler de göz önünde bulundurularak, bu çalışma, politik ekonomi açısından, kredi notlarının ülkelere politik ve ekonomik açıdan etkileri üzerinde durmakta, bu nedenle de Türk ekonomisinin 1993 ve 2006 yılları arasında not değişim dönemlerindeki görünümünü incelemektedir. Bu çalışmada Türk ekonomisini görünümü, ihracat rakamları, doğrudan yabancı yatırım seviyeleri ve sermaye akımları gibi üç gösterge üzerinden araştırılmıştır. Bu göstergeler, işaret ettikleri ekonomik aktiviteler kredi notlarından etkilenen karalar sonucunda gerçekleştiğinden seçilmiştir. Ayrıca, not değişimleri sırasındaki Türkiye'nin iç politik durumu ve politika değişimleri de, kredi notlarının politik etkisini değerlendirmek amacıyla incelenmiştir. Bu analizler sonucu, bu çalışmaya göre incelenen üç göstergenin hiçbiri ülke kredi not değişiklikleriyle paralel bir değişim göstermemektedir. Ancak, göstergeler arasında en çok ihracat rakamları kredi notlarındaki değişiklik dönemlerinde yakın değişimler göstermiştir. Bu incelemelerle, kredi notlarının etkilerinin kısıtlı oluşu ve derecelendirme kuruluşlarının uluslararası ekonomide bilgi sağlama rollerinin dışında değerlendirilmemesi gerektiği sonucuna varılmıştır. Ayrıca, derecelendirme kuruluşlarına yönelik değişiklikler için bazı politika önermelerinde de bulunulmuştur.