Credit risk management and rating

Bu tezde, öncelikle, kredinin anlamı tanımlanmakta ve müteakip bölümlerde kredi riskini analiz etmek amacıyla ikinci bölümde kategorize edilmektedir. Son dönemlerde küresel piyasalarda gerçekleştirilen mali liberalizasyon sonucunda, tüm dünyada yatırım imkanları arttırıldı ve bu gelişme pek çok fırsat ve riski de beraberinde getirdi. Üçüncü bölümde, risk tanımlanmakta ve risk yönetimi kısaca açıklanmaktadır. Dördüncü bölümde, piyasa riski, kredi riski, likidite riski, stratejik risk, işletme riski, karşı taraf riski, itibar riski ve düzenleme riski ve farklı risk tipleri analiz edilmektedir. Bu tezin amacı firmaların kredi itibarını kısa sürede objektif kriterlerle analiz etmeyi sağlayan bir değerlendirme sistemi oluşturmaktır. Dolayısıyla, beşinci bölümde, değerlendirme sistemi yapı ve metodolojileri tartışılmaktadır. Altıncı ve yedinci bölümlerde, kredi riskinin karlılık üzerindeki etkileri tartışılmakta ve kredi riski modelleri açıklanmaktadır. Ayrıca, kredi analizinin önemi de tartışılmaktadır. Bir değerlendirme sisteminin aşamaları sekizinci bölümde analiz edilmektedir. Bu tezde oluşturulan değerlendirme sistemi endüstri kıstasları ve finansal değerlendirme kullanmaktadır. Sekizinci bölümdeki ayrıntılı kredi değerlendirmesi açıklamasının ardından, tanınmış üç değerlendirme, S&P, Moody's ve Fitch Ratings üzerinde durulmaktadır. Bu değerlendirme sistemi tarafından kullanılan mali oranlar onuncu bölümde ayrıntılarıyla açıklanmaktadır. Değerlendirme sisteminin ilkeleri likidite oranları, ödeme gücü-temel vadeli yükümlülükleri karşılama yeteneği oranları, karlılık oranları, Altman'ın Z skorları, birinci Z skorları ve TCMB tarafından yayınlanan endüstri ortalamalarına dayanmaktadır. Değerlendirme puan cetvelleri İstanbul Borsası'nda işlem gören 11 firma için hesaplanmıştır. Değerlendirme puan hesapları bu firmaların geçmişteki mali durumlarıyla karşılaştırılmıştır. Bu değerlendirme sistemiyle elde edilen sonuçlar sonuç bölümünde belirtilmektedir.