Özel emeklilik fonları ve sermaye piyasasına etkileri

Sosyal güvenlik sistemleri içinde emeklilik kapsamındaki uygulamalar son yıllarda gerek gelismis gerekse de gelismekte olan ülkelerde en çok tartısma yaratan konuların basında gelmektedir. Emekliligin finansmanında kullanılan dagıtım yönteminin finansal zorluklarla karsı karsıya kalması, fonlama yöntemine dayalı emeklilik sistemlerine yönelen bir yaklasımı gündeme getirmistir. Özel emeklilik sisteminde daha uygun olarak kullanılabilen fonlama yöntemi, sosyal sigortalarda kullanılan dagıtım yöntemini ikame edici veya tamamlayıcı olarak ülkeler tarafından uygulanmaya baslamıstır. Bireylerin emekliliginde ek bir gelir saglaması yanında kurumsal yatırımcı olarak özel emeklilik fonları yarattıgı uzun vadeli fonlarla sermaye piyasalarının gelismesi ve saglıklı çalısması açısından aktif rol oynamaktadır. Ülkemizde de sosyal sigorta temeline dayalı kamu emeklilik sisteminde yasanan krizlerden çıkıs için gönüllülük esasına dayalı ve kamu emeklilik sistemini tamamlayıcı nitelikteki bireysel emeklilik sistemine geçilmistir. Bireysel emeklilik sistemiyle birlikte sermaye piyasasında etkinligi az olan kurumsal yatırımcıların etkinliginin artması, para ve sermaye piyasalarında yatırım araçlarının çesitlenmesi ve olusacak uzun vadeli fonlarla sermaye piyasasının derinlesip gelismesi beklenmektedir.