Türkiye’de b tipi yatırım fonlarının performansının değerlendirilmesi: 2004-2006 döneminde bir uygulama

Günümüzde finansal piyasalarda yaşanan gelişmeler beraberinde finansal enstrümanlarda ve hizmetlerde çeşitlilik getirmiştir. Tüm dünyada olduğu gibi Türkiye'de de yatırım seçenekleri giderek artmaktadır. Küçük yatırımcıların kendi imkanlarıyla optimal bir yatırım çeşitlendirmesi oluşturmaları gerek bilgi gerekse finansal açıdan ve zaman açısından oldukça güçtür. Gelişen piyasaların vazgeçilmez enstrümanları arasında yer alan yatırım fonları, yatırımcıları tüm bu külfetlerden kurtaran en uygun araçlardır. Yatırım fonu; çeşitli para ve sermaye piyasası araçlarının (hazine bonosu, devlet tahvili, hisse sensedi, repo vb.) ortak bir portföyde, riskin dağıtılması ilkesi ile işletilmesi esasına dayanarak yönetilen yatırım aracıdır. Yatırım fonları yapıları itibariyle her büyüklükteki yatırımcıya tasarruflarını çok çeşitli risk ve getiri bileşiminde yatırıma dönüştürme imkanı sağlamaktadır. Bu çalışmada, Türkiye'deki yatırımcılar tarafından en çok tercih edilen B tipi yatırım fonlarının üç türünün, seçilen üç yıllık süre zarfında gösterdikleri performansın piyasa portföyünün performansına göre daha yüksek olup olmadığı araştırılmıştır. Bu amaçla Finansal Varlık Fiyatlama Modeli'ne dayalı olarak kullanılan Sharpe endeksi, Treynor endeksi ve Jensen endeksi performans ölçüm yöntemleri kullanılmıştır.