Assets, counterparty risk and bank networks

Bu tez, şokların yayılmasını ve komşu risklerini irdeleyen iki tane bölümden oluşmaktadır. İlk bölüm, devlet düzenlemeleri altında finansal ağların şoklara olan direncini anlamaya çalışmaktadır. Bu amaçla, Cifuentes , Ferruci ve Shin (2005) tarafından ortaya konan model, finansal kurumların portfölyelerinde tuttukları ortak varlıkları da dikkate alarak genelleştirilmiştir. Borç ve varlık ağlarının farklı kombinasyonları üzerinden simulasyonlar yapılmış ve şokların nasıl yayıldığı gözlemlenmiştir. İkinci bölümde ise, bankaların hem birbirlerinden hem de yatırımcılardan topladıkları fonlar ile portfölyö yatırımı yaptıkları bir ortamda, sistemik riskin kaynağını saptamak adına dinamik bir finansal yayılma modeli önerilmiştir. Ortaya konan modelin, önceki modellerden farkı, bankaların değer fonksiyonlarının komşu bankaların riskli davranışlarını içeriyor olmasıdır. Modelin çıkarımlarını halka şeklindeki bir ağda inceledik. Halka ağı, her bankanın borcunun sadece baska bir banka tarafından tutulduğu ağ şeklidir. Ağ efektinin, diğer bankaların ortalamasından daha az oranda riskli yatırım yapan bankalar için pozitif olduğunu gösterdik. Diğer bir deyişle, komşularının aldığı riskin, bankanın batma riskini arttırdığını gösterdik. Bununla beraber, ağ efekti göz önüne alınınca, tek bir Riske Maruz Değer (RMD) ölçütünün gerçek batma olasılığını yansıtmadığını gösterdik. Bu yüzden, ağ içindeki her bir bankaya farklı bir RMD değeri atayan bir fonksiyon önerdik. Bu sayede, sosyal planlayıcının hedef olarak koyduğu RMD değerinin ulaşıldığını ispat ettik.