Yatırım fonları risk ve getiri analizi: Türkiye üzerine bir uygulama

Türkiye'de genel olarak sermaye piyasasına ve özel olarak yatırım fonlarına ilişkin yapılan son düzenlemeler kapsamında, tasarruf sahiplerinin yatırım fonu katılım belgelerine ulaşımı tek bir platform üzerinden sağlanmıştır. Bu bağlamda tasarrufların değerlendirilmesinde yatırım fonlarının daha geniş bir yelpazede kullanımı olanaklı hale gelmiştir. Bu değişim tasarruf sahiplerinin yatırım fonu seçimini gerekli hale getirmiş ve bu seçimin önemi artmıştır. Araştırma konumuz bu gereklilik ve artan önemden hareketle seçilmiştir. Çalışmamızda 2016 yılında toplam 15 hisse senedi yoğun fonun haftalık kapanış fiyatları kullanılarak her bir fonun performansları ayrı ayrı değerlendirilmiştir. Ayrıca, Türkiye'de faaliyet gösteren 15 hisse senedi yoğun fonunun 2016 verileri kullanılmıştır. Uygulama kısmında, yatırım fonlarının göstermiş oldukları performansın BIST 100 karşısında başarılı olup olmadığı tespit edilmiştir. Performans değerlendirmesi yapılırken Ortalama Getiri, Sharpe Oranı, M2, Sortino oranı, Treynor oranı, T2 ve Jensen Alfası ölçütü kullanılmıştır. İlk bölümde genel olarak sermaye piyasaları ve yatırım fonları tanıtılmış, yatırım fonlarının tarihsel süreci, avantajları ve yatırım fonlarının türleri tanıtılmıştır. İkinci bölümde yatırım fonlarının seçiminde kullanılan ölçütler tartışılmış ve son bölümde ise Türkiye'deki seçilen yatırım fonlarının performansına yönelik analiz sonuçları sunulmuştur.