Performance characteristics of investable hedge funds indexes

Bu çalışmada, yatırım yapılabilir hedge fonu endekslerinin performans özellikleri GMM regresyon metodunu kullanan genişletilmiş bir varlık fiyatlama modeli kullanılarak analiz edilmektedir. Yatırım yapılabilir hedge fonu endekslerinin Ocak 2005 - Ekim 2009 dönemine ilişkin aylık net getiri verileri kullanılmaktadır. Genişletilmiş varlık fiyatlama modeli Fama & French'in 3 faktörü, 3 adet hisse senedi endeksi faktörü, 5 adet tahvil/bono endeksi faktörü ve bir adet emtia endeksi faktörü olmak üzere toplam 12 faktörden oluşmaktadır. Yatırım yapılabilir hedge fonu endekslerinin performans özelliklerine dönük çalışma; yatırım yapılabilir hedge fonu endekslerinin yatırımcılarına anlamlı düzeylerde mutlak getiri sağlamada başarısız olduklarını ve ana yatırım stratejileriyle paralel varlık sınıflarına yatırım yaptıklarını ortaya çıkarmaktadır.