Essays on market discipline in emerging markets

Ekonomik krizler sonrasında yükselmekte olan piyasalarınbankacılık sektörleri, banka risklerinin riskyönetim sistemleri, denetim ve pazar disiplini ile kontrolaltına alınmasını öngören Basel-II Uzlaşısı'nın gereklerine göre düzenlenmiştir. Rusya Federasyonu'nda 1998 yılında,Türkiye'de ise 2001 yılında yaşanan krizlerden sonra,Rusya Merkez Bankası ve Bankacılık Düzenleme veDenetleme Kurumu (BDDK) tarafından Rusya ve Türkiye'dekibankacılık sektörleri sağlam ve güvenilirbiçimde çalışmak üzere yenidenyapılandırılmıştır. Bu koşullar altındapazar disiplini her iki ülkede de banka denetiminintamamlayıcı unsuru olarak kullanılabilir. Bu tezin ilk ikimakalesinde, Rusya ve Türkiye'deki mudilerin bankalarüzerindeki disiplini incelenmiştir. Rusya Federasyonu'ndakimudiler, mevduatlarını sermaye yeterliliği velikiditesi yüksek olan Rus bankalarınayönlendirmişlerdir. Benzer şekilde Türk mudiler desermaye yeterliliği yüksek olan bankaları tercihetmişlerdir. Bunun yanı sıra, Türk mudilerinin 2001krizinden sonra bankaların artan kredi risklerini de dikkatealdığı görülmüştür. Analizdöneminde Türk bankalarının Rus bankalarınagöre daha verimli çalıştığı görülmüştür. Ancak tümmevduatların devlet güvencesi altında olduğudönemde Türk mudilerin pazar disipliniuygulamadığı tespit edilmiştir. Üçüncümakalede, İstanbul Menkul Kıymetler Borsası'ndaişlem gören bankaların hisselerini satın alanfarklı yatırım eğilimlerine sahipyatırımcıların bankalar üzerindeki izleme veetkileme yetileri incelenmştir. Bulgular, portföyyatırımcılarının karlılık oranı yüksek olan bankaları, tek hisse senedine yatırım yapanyatırımcıların ise sermayesi, likiditesi veverimliliği yüksek olan bankaları tercih ettiğinigöstermektedir. Buna ilave olarak, artan varlık riskinin,banka sahip ve yöneticilerini bilanço risklerini azaltmayönüne sevkettiği görülmüştür. Özellikle küçük banka yöneticilerininyükselen varlık riskini azaltmak amacıyla sermayeyeterliliği rasyosunu yükseltirken sorunlu kredileriazalttığı tespit edilmiştir.