Firmaların 2016 BİST sürdürelebilirlik endeksine girmesine, hisse senedi piyasasının verdiği tepkinin değerlendirilmesi

Bu tez, firmaların 2016 Borsa İstanbul Sürdürülebilirlik Endeksi(BİSTSE)'ne girmesine, hisse senedi piyasasının verdiği tepkiyi araştırmaktadır. Bu amaçla, iki çeşit ekonometrik analiz yapılmıştır. İlk analiz olay çalışması yöntemi. Bu analiz için, 4 Kasım 2014 ten 29 Nisan 2016 ya kadar ki günlük hisse senedi getirileri kullanılmıştır. Olay günü, aynı zamanda ilan edilme tarihi olan 4 Kasım 2015'tir. Olay penceresi olarak (+2, -2) ve (+5, -5) aralıkları seçilmiştir. (+2, -2) penceresindeki 2 firma hariç, toplam olağandışı getiriler istatiksel olarak anlamlı değildir. İkinci analiz olarak Sıradan En Küçük Kareler (SEKK) kullanılmıştır. Sürdürülebilirlik endeksine girmenin etkisini ölçmek için bir kukla değişken kullandık. Regresyonların sonuçlarına göre iki tür denklem elde ettik. Bunlar tam model ve indirgenmiş modeldir. İndirenmiş denklemi elde etmek için ihmal edilmiş değişkenin yanlılığı yöntemi kullanılmıştır. SEKK sonucu gösteriyor ki, hisse senedi getirileri, petrol fiyatlarından, faiz oranlarından, döviz kurundan ve para arzından etkilenmektedir. Ek olarak, sonuçlar gösteriyor ki bir gün gecikmeli hisse senedi fiyatları ilgili hisse senedinin fiyat değişiminde etkilidir. Sürdürülebilirlik endeksiyle bağlantılı olarak, bu çalışmada kullanılan SEKK' den elde edilen sonuçlar gösteriyor ki; sürdürülebilirlik endeksine girmek hisse senedi fiyatında çok fazla etki yapmamıştır. Anahtar Kelimeler: BISTSE, Sürdürülebilirlik, Sürdürülebilirlik Endeksi, Olay Çalışması, SEKK, Etkin Market Hipotezi