The impact of ownership structure on capital structure of non-financial firms listed on Borsa İstanbul

Bu tez çalışmasında işletmelerin sahiplik yapılarının sermaye yapıları üzerindeki etkileri incelenmiştir.Borsa İstanbul' da (BIST) hisse senetleri işlem gören finansal olmayan firmalardan 1995-2014 yılları aralığındaki 20 yıllık panel veri kullanılmıştır. Kurulan model doğrultusunda sahiplik yapısındaki değişikliklerden sermaye yapısının nasıl etkilendiği ölçülmeye çalışılmıştır.Çalışma sonucunda, sahiplik yapısı değişkenleri ile sermaye yapısı arasında istatistiksel olarak anlamlı bir ilişki olduğu görülmüştür. Diğer şartlar sabitken şirketin en büyük hissedarının payının artması şirketin borçluluğu üzerinde negatif bir etkide bulunurken şirketin en büyük üç hissedarının toplam payının artması ise şirketin borçluluğu üzerinde pozitif bir etkiye sahiptir. Şirketin yönetiminde tek kişinin etkin hale gelmesiyle şirketlerin daha az borçlandığı veya sermaye yapısında özkaynak kullanımını arttırdığı görülecektir. Teorik beklentilerle uyumlu şekilde karlılığın artmasının şirketlerin daha az borçlanması veya özkaynaklarının artması anlamına gelmektedir. Şirketlerin büyüklüğünün artması borç-özsermaye etkisini negatif yönde etkileyeceği sonucuna ulaşılmıştır.Özetle, işletmelerin sahiplik yapılarının sermaye yapıları üzerinde etkilerinin olduğu gözlemlenmiştir. Anahtar Sözcükler: Sahiplik Yapısı, Sermaye Yapısı, Borsa İstanbul