Kurumsal yönetimin, BİST kurumsal yönetim endeksindeki (XKURY) şirketlerin finansal performans ve kârlılıkları üzerindeki etkisinin kesitsel bir analizi

Bu çalışmanın amacı, kurumsal yönetime geçişin, BİST Kurumsal Yönetim Endeksine (XKURY) dâhil edilen şirketlerin finansal performansı ve kârlılığı üzerindeki etkisini analiz etmektir. Ölçümler şirketin Kurumsal Yönetim Endeksi'ne dâhil edildiği yıldan sonra, kar marjları, varlık getirisi ve öz sermaye getirisi gibi temel finansal performans göstergelerinin endekse dahil edilmeden önceki yıllarla karşılaştırılmasıyla yapıldı. Hipotezlerin nasıl oluşturulduğunu açıklamak amacıyla, öncelikle kurumsal yönetimin tanımı ve ilkelerinden oluşan kurumsal yönetim kavramı araştırılmıştır. Bu çalışmada bir şirketin Kurumsal Yönetimde olmasının tek kriteri, bir şirketin Kurumsal Yönetim Derecelendirmesi gibi belirli standartları yerine getirmesini gerektiren BİST Kurumsal Yönetim Endeksine dâhil olmasıdır. Kurumsal yönetimin finansal performansa bağlanması için belirli finansal göstergeler belirlenmiş ve seçilen her bir şirketin bu parametrelerdeki kesitsel analizi yapılmıştır. 2005 ila 2016 yılları arasında 38 şirketin finansal analizi, kurumsal yönetim ve finansal performans arasındaki ilişkiyi somut olarak desteklemeyen bir sonuç vermiştir. Bu çalışmadan elde edilen önemli bir çıkarım, bir şirketin finansal değerlerinin, büyük oranlarda varlık artışı gibi kurumsal yönetimle ilgili olmayan pek çok olaydan etkilenebilmesidir.