Makro-ekonomik faktörlerin Türk firmalarının sermaye yapısı üzerinde etkileri

Sermaye yapısı, işletme finansının en önemli konularından birisidir ve gelişmiş ülkelerde bu konuda çok sayıda ampirik çalışmalar yapılmıştır. Buna karşın, gelişmekte olan ülkelerde ve Türkiye'de yeterince çalışma bulunmamaktadır. Bu çalışma ile bu konudaki bilimsel katkı yapmak hedeflenmektedir.Bu çalışmada, makroekonomik ve firmaya özgü faktörlerin İstanbul Menkul Kiymetler Borsasında (İMKB) işlem gören Türk imalat sanayindeki firmalarının sermaye yapılarına etkileri analiz edilmektedir. Veriler T.C Merkez Bankası ve İMKB'den elde edilmiştir. Çalışmada incelenen dönem 1996 ? 2004 yıllarını kapsamakta ve ele alınan firma sayısı da 136'dır.Çalışmada; karlılık, maddi duran varlıkların toplam varlıklara ve piyasa kapitalizasyonun GSMH' ya oranlarının toplam borç ve kısa vadeli borç oranları ile negatif ilişkili olduğu sonucuna varılmıştır. Ayrıca ,maddi duran varlıkların toplam varlıklara ve piyasa kapitalizasyonun GSMH' ya oranları uzun vadeli borç oranıyla pozitif ilişki göstermektedir. Firma büyüklüğü, para arzının GSMH'ya oranı ve faiz oranı ile borç oranları arasında pozitif ilişki elde edilmiştir