Finansal başarısızlık ve finansal başarısızlığı etkileyen faktörler perakende ticaret sektörü üzerine bir uygulama

Firmalar küresel bir ekonomik ortamda; küresel rekabet sürecine girmekte ve bu süreçte yaşamlarını devam ettirebilmek adına finansal anlamda başarılı olmayı hedeflemektedir. 'Finansal başarısızlık' firmaların süreklilik amacını tehlikeye atmaktadır. Her firma finansal başarısızlıktan kaçınma amacı ile 'Finansal Başarısızlık Riski Tahmini' çalışmalarında bulunmakta ve finansal başarısızlığı önleme çabası içerisinde adım atmaktadır. Çalışmada öncelikle finansal başarısızlık tanımı üzerine durulmuş ve finansal başarısızlığın kavramsal çerçevesi açıklanmaya çalışılmıştır. Finansal başarısızlık üzerine yapılan çalışmalar ve finansal başarısızlık tahmin modelleri hakkında bilgi verilmiştir. Çalışmanın araştırma bölümünde; finansal başarısızlık riskine etki eden faktörler üzerine bir uygulama yapılmıştır. Finansal başarısızlık riski belirleyicilerinin, firmaların finansal başarısız kategorisinde yer almasındaki etki derecelerinin belirlenmesi amacıyla; araştırma kapsamında, Borsa İstanbul'da işlem gören ve perakende ticaret sektöründe faaliyet gösteren 8 adet firmanın, 4 (2017-2020) yıllık verileri kullanılmıştır. Firmaların finansal başarısız sınıflandırması için söz edilen yıllara ait Altman Z Skor Model değerleri ele alınmıştır. Finansal başarısızlık riskinin belirleyicileri adına; firmaların finansal oranları ele alınmış ve karlılık oranı, kaldıraç oranı, büyüklük, aktif büyüme oranı, likidite oranı, stok oranı, piyasa değeri olmak üzere 7 adet finansal oran incelenmiştir. Elde edilen veriler; Havuzlanmış En Küçük Kareler Yöntemi, Sabit Etki Modeli, Rastgele Etki Modeli yöntemleri kullanılarak 'R' Programlama Dili aracılığı ile uygulanmıştır. Rastgele Etki Modeli'nin etkinliği tespit edilmiştir. Elde edilen bulgular sonucunda; finansal başarısızlık riskinin en etkin belirleyicisi 'likidite oranı' olarak kabul edilmiştir.