Predicting financial crises: Evidence from Turkey using the signal approach

Bu çalışmada 2002-2018 yılları arasında yaşanan krizler ve Türk ekonomisi KLR sinyal yaklaşımı ile analiz edilmiştir. Analizler sonucunda, Türk ekonomisi için oluşacak herhangi bir olası ekonomik krizi tahmin edebilme gücü yüksek makroekonomik ve finansal göstergeler belirlenmesi amaçlanmıştır. Bunula beraber KLR sinyal yaklaşımı ve bu yaklaşımın bir varyasyonu olan 1.5 st sapma eşik değer yaklaşım kıyaslanmış ve sonuçlar paylaşılmıştır. Türk Ekonomisi için 2002-2018 yılları arası 4 kriz tarihi finansal baskı endeksi oluşturularak belirlenmiş, ardından bu kriz tarihleri öncesi göstergelerin norm dışı hareketleri izlenmiştir. Reel sektör göstergelerinin, finansal göstergelere göre çok daha geç tepki verdiği ve krizlerin bir sonucu olarak, kriz noktası sırasında veya sonrasında tepki verdikleri gözlenmiştir. Bu bağlamda bu göstergeler performansı en kötü olan göstergeler olarak değerlendirilmiştir, bunlar; sanayi üretim endeksi, işsizlik oranı, ihracatın ithalata oranıdır. Tüm kriz dönemleri öncesi sinyal vererek ve hata sinyal oranı (1) bir değerinin altında olan en iyi tahminci olarak değerlendirilen göstergeler sırasıyla şunlardır üretici fiyatları endeksi , döviz tevdiat hesabı hacmi, Cumhuriyet Altını fiyat ve cari işlemler hesabının döviz rezervlerine oranıdır. Bununla beraber, sinyal verme güvenilirliğini ölçen hata sinyal oranının en düşük düzeyde olduğu, sinyal başarısı yüksek en iyi üç gösterge sırasıyla Tüfe bazlı efektif döviz kuru, kısa vadeli dış borçların döviz rezervine oranı ve iç borç genişlemesi olarak tespit edilmiştir. Son olarak, Analiz sonuçlarına göre KLR sinyal yaklaşımının, sabit eşik değerli 1.5 st sapma ile yapılan yönteme göre vii daha önceden tahmin edebilme potansiyelinin daha yüksek ve tutarlı olduğu gözlenmiştir. Anahtar Kelimeler: Sinyal yöntemi, KLR sinyal yaklaşımı, finansal krizler, ekonomik krizler